PART 01 先行示范，华夏金茂商业REIT敲钟上市

3月12日上午，华夏金茂购物中心封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“华夏金茂商业REIT”）在上海证券交易所正式上市，成为首批上市的消费基础设施公募REITs。中国中化控股有限责任公司副总经理、总会计师、党组成员李福利等领导出席敲锣仪式，共同见证华夏金茂商业REIT项目鸣锣上市。

（上市仪式现场图）

消费基础设施公募REITs是助力消费升级和内需拉动、盘活优质存量基础设施、强化金融服务实体经济的重要举措。作为首批获批的消费基础设施公募REITs之一，华夏金茂商业REIT是中国金茂作为责任央企，积极响应国家“扩内需、促消费”政策方针的行动体现。

这一项目也获得了市场广泛关注以及投资者的积极认购，根据此前披露的基金份额发售公告显示，华夏金茂商业REIT实现超额认购，公众部分提前完成募集。

（长沙金茂览秀城实景图）

PART 02 助力消费，金茂商业版图扩张稳健向上

华夏金茂商业REIT的首发基础设施资产为长沙览秀城项目，座落于中部地区首个国家级新区湘江新区梅溪湖板块核心商圈，紧临梅溪湖一线水景，建筑面积约10万平方米，是金茂商业版块首个城市级商业力作。2016年开业至今已持续稳定运营7年，长沙金茂览秀城携手梅溪湖国际新城，将商业进阶协同至整个城市高质量发展的进程中，引领商业品质与生活方式升级，为消费者提供了优质的服务体验和丰富的消费乐趣。作为中国金茂倾力打造的首个览秀城项目，长沙览秀城是金茂商业览秀城产品体系内运营最为成熟的标杆购物中心。

占位高能级稀缺商圈，长沙览秀城拥有坚实而强劲的消费基础。基金招募说明书显示，长沙金茂览秀城稳健经营，年度客流逾1,000余万人次。尤其在近3年（2021-2023年上半年），长沙览秀城日均销售额年复合增长率为25.47%，日均客流量年复合增长率为15.57%，处于高速增长期。此外，在优势区位、优质客群以及坚实消费基础的加持下，长沙览秀城7年来保持了接近满租的高速发展态势。

（长沙金茂览秀城人流如织）

此次REIT项目发售募集的资金将用于投资建设更多览秀城商业项目。作为中国金茂旗下商业板块的城市级旗舰品牌IP，览秀城已建立起全国布局，长沙金茂览秀城和南京金茂览秀城、青岛金茂览秀城、张家港金茂览秀城正不断引领着城市消费风尚，目前中国金茂在杭州、武汉等重点城市均有览秀城项目筹开在建，将为居民消费提供更多、更便利、更优质的消费场景，提升消费条件，激活城市商业消费动能。

值得一提的是，此次华夏金茂商业REIT的上市，处在市场良性发展、彰显韧性的节点之上。从2022年至今，市场从初期的非理性上涨到震荡下行，再到近期的企稳回升，基本走过了一个完整的市场化过程。市场各方经历了再教育、再认识的过程，均衡机制的韧性得到增强，为后续市场的建设创造了有利环境。

从理念和认识层面来看，市场对于REITs的权益属性、证券定位、完善投资端生态、信息披露等基本问题，逐步形成共识，市场化机制逐步建立。在融资端，市场开始从重融资向投融资并重转变，企业方更为重视项目质量，资产估值更为谨慎。同时，投资端的过热打新趋势退去，正向理性投资积极转变。打新投资者比例明显下降，投资者更为关注新券质地和价值，新券定价更加合理均衡。REITs产品权益属性已初步形成共识，主要投资者已调整了止损线等风控指标安排、持有策略。此外，运行端也出现了诸多积极变化，并逐步从传统基金管理到产融结合转变，更加发挥企业方主导作用，更加重视信息披露和运营效率提升，更加重视投资者关系维护。监管各方也更加重视一二级市场联东和投融资协同发展，坚持推动项目常态化发行，同时聚焦长期资金引入、加强对资产质量、运营管理的穿透式监管。

未来，中国金茂将持续强化商业运营，以长沙金茂览秀城等商业标杆项目激活商业消费发展动力，提升消费市场的竞争力。同时中国金茂还将持续打造优质商业项目，为华夏金茂商业REIT未来持续扩募打好基础，并为基础设施REITs市场长期健康发展带来成长性和活跃度。

*风险提示：1.公募REITs与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，其预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.公募REITs为基础设施基金，大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起本基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。3.公募REITs在基础设施之外投资固定收益资产可能面临信用风险、利率风险、收益率曲线风险、利差风险、供需风险和购买力风险。4.公募REITs采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。5.本基金存在其他与公募基金相关的风险和与基础设施项目相关的风险，详见招募说明书等法律文件。6.基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。7.投资者在投资基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。8.本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。

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