这是今年9月，美联储开启新一轮降息周期之后的再次降息，至此美联储已经累计降息75个基点，美国联邦基准利率降低到了4.5%-4.75%。

美联储之所以继续降息，是因为10月的非农就业数据再次变差，美国失业率仍然维持在4.1%以上。

美联储FOMC声明表示：劳动力市场状况“总体上有所缓和”；通胀已朝着2%的目标“取得进展”，但仍然处于较高水平。将维持缩表规模不变。

美国利率期货市场预计美联储12月还将降息25个基点。美联储在2025年将再降息67个基点。

在这个降息之夜，出现了一系列重要的市场变化，比如人民币对美元的离岸汇率飙升；在美联储降息前半天，瑞典、英国先后宣布降息，其中瑞典降息幅度达到了50个基点，是10年来最大幅度的降息。

受美联储降息消息的影响，全球大宗商品价格普遍上涨，部分或全部收复了过去两天的失地。特朗普当选后，大宗商品一度是普遍下跌的，大家认为强美元要来了。

那么，未来到底是强美元时代，还是弱美元时代？人民币资产价格（比如中国股市、楼市、汇率）将如何走？特朗普将带来哪些新变化？

特朗普是地产商出身，天生喜欢低利率；此外，他是靠铁锈地带的选民上台的，他承诺给选民更多工作机会、更高的工资，解决方案是促进美国的出口，减少美国的贸易逆差，方式是让美元变弱，同时加征关税。

也就是说，特朗普喜欢弱美元，喜欢低利率。

所以，特朗普上台的第一年，降息一定是主基调。

但特朗普的政策充满了内在矛盾。比如他要对中国加征60%的关税，对其他国家加征10%的关税。大家反击他加税的办法，是让自己的货币变弱，也就是贬值，这样会让美元走强。

特朗普的加税，会让美国中低收入阶层依赖的廉价外国商品价格上升；他还将限制移民，这会加剧美国劳动短期，让工人工资上涨。这些政策结合起来，将显著刺激美国的通胀。

由此，会让美元的这一轮降息周期变短，让下一轮加息周期提前到来。

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